Coinbase Aktie nach Turnaround: Mit neuer Plattform zu alten Hochs?

Die Coinbase Aktie hat sich im laufenden Jahr fast versechsfacht. In den USA sind viele regulatorische Fragen offen, global wird dagegen auf Expansion gesetzt: Spot Handel für Institutionals, Derivatebörse auf den Bermudas und mit Project Diamond nun eine Plattform zur Tokenisierung von Assets.

Coinbase Aktie profitiert von Krypto-Comeback

Die Coinbase Aktie (WKN: A2QP7J, ISIN: US19260Q1076) gehört in diesem Jahr zu den größten Gewinnern der Börse überhaupt. Wurden für das Papier am 3. Januar 2023 noch 33,60 USD gezahlt, kostet eine Aktie aktuell 184,70 USD. Die Aktie hat sich also beinahe versechsfacht. Ein Großteil des Kursgewinns entfällt dabei auf die Rallye, die Ende Oktober einsetzte und bei gut 70 USD begann.

Coinbase steht mit dieser Kursentwicklung nicht allein. Auch andere Unternehmen aus dem Krypto Sektor haben in diesem Jahr stark an Wert gewonnen. Dazu gehören zum Beispiel der Bitcoin Miner Marathon Digital Holdings und MicroStrategy (das Unternehmen hält einen größeren Bestand an Bitcoin). Auch der Bitcoin selbst hat in diesem Jahr deutlich an Wert zugelegt.

Expansion ins Ausland

Das Management von Coinbase hat noch viel vor. Mitte Dezember wurde ein wichtiger Meilenstein bei der Expansion im weltweiten Ausland bekannt gegeben. So wurde der Spot Krypto Handel für institutionelle Kunden außerhalb der USA eingeführt. Diese können nun an der Coinbase International Exchange Spot-Bitcoin und Ether gegen den Stablecoin USD Coin handeln.

Die Börse will das Angebot in den kommenden Monaten auf Privatanleger sowie zusätzliche Assets ausdehnen und weitere Funktionen einführen. Erst im Mai hatte Coinbase auf den Bermudas zusammen mit Gemini eine auf Derivate ausgerichtete Börse eröffnet. Im laufenden Jahr wurden Mitarbeiter in Singapur, Brasilien, Kanada, Spanien, Irland und Großbritannien angeworben. Verhandlungen mit den Finanzaufsichtsbehörde in Abu Dhabi über die Erteilung einer Lizenz für den Betrieb einer Börse laufen.

Offen regulatorische Fragen in den USA

Dabei sind viele regulatorische und rechtliche Fragen offen. Im Juni hatte die SEC Coinbase wegen angeblicher Tätigkeit als nicht registrierte Wertpapierbörse, Broker und Clearingstelle verklagt.

Im Dezember hatte die SEC wurde zudem eine Petition von Coinbase Global abgelehnt. Mit der Petition hatte das Unternehmen die Behörde aufgefordert, spezielle Regeln für Kryptowährungsmärkte zu erlassen, anstatt bestehende durchzusetzen.

„Es gibt nichts an den Krypto-Wertpapiermärkten, was darauf hindeutet, dass Anleger und Emittenten den Schutz unserer Wertpapiergesetze weniger verdienen“, sagte SEC-Vorsitzender Gary Gensler in einer Erklärung damals. Er freue sich auf die Zusammenarbeit „mit Krypto Projekten und Vermittlern, die die Gesetze einhalten möchten“.

Coinbase hatte im Juli 2022 maßgeschneiderte Regeln für die Kryptobranche gefordert. Damals war absehbar, dass die SEC sich auf Klagen gegen die Handelsplattform vorbereitete. Krypto Plattformen lehnen es ab, dieselben Regeln umzusetzen, die für Broker und Börsen gelten. In der Klage wirft die SEC dem Unternehmen vor, nicht als registrierter Broker, Clearingstelle und Börse für Kryptowährungen im Sinne der Definition eines Wertpapiers zu handeln.

Project Diamond: Tokenisierung realer Assets auf der Blockchain

Durch die Internationalisierung des Geschäfts will sich Coinbase so weit wie möglich vom Heimatmarkt USA lösen. Auch neue Projekte sollen das Geschäft voranbringen. Zuletzt wurde etwa die Plattform Project Diamond präsentiert. Dabei handelt es sich um eine Smart Contract basierte Plattform, die die Tokenisierung realer Vermögenswerte auf der Blockchain ermöglicht. Testweise war bereits ein digitales Schuldinstrument emittiert, verteilt und fällig gestellt worden.

Die Börse verspricht sich einen billionenschweren Markt und betont, dass aktuell weniger als 0,25 % des globalen Vermögens auf der Blockchain-Infrastruktur abgebildet seien. Project Diamond fokussiert derzeit vor allem institutionelle Benutzer – und zwar solche außerhalb der USA. Reguliert wird das Projekt durch die Financial Services Regulated Activity (FSRA) des Abu Dhabi Global Market (ADGM), die eine vorläufige Genehmigung erteilte.

Unser Fazit: Die Coinbase Aktie kann durch einen neuen Krypto-Hype ungeahnte Höhen erreichen – aber ebenso gut ins Bodenlose abstürzen, wenn der Hype nachlässt und sich die regulatorischen Risiken materialisieren. Eine Aktie für besonders Wagemutige.